导语
近一周AI关联资本运作呈现“一级市场融资活跃、二级市场情绪承压”的双重特征：柔性传感器、具身智能等AI硬件初创公司获得亿元级融资，而A股AI相关板块（电子信息、传媒娱乐）遭遇主力资金大幅净流出，科技成长基金集体“降科技、增消费”，叠加美股AI交易重挫传导，AI赛道资本热度正从二级市场向一级市场前端集中。
大额定增 / 融资事件
- 矩侨工业完成亿元级A轮融资：柔性纤维传感器研发商矩侨工业完成亿元级A轮融资，由蚂蚁集团领投，零以创投、复星锐正、国信喜海基金、青岛和信跟投。公司成立于2023年11月，专注柔性纤维传感器与织物电子皮肤研发，实现心电、压力、张力等信号的感知、传导、计算与控制，产品已应用于人形机器人等领域。该笔融资反映AI硬件上游（电子皮肤/柔性传感）正成为产业资本与财务投资人共同布局的方向。
业绩预告（与主题相关）
- “易中天”光模块三龙头前三季度营收净利双增：中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）三季报陆续出炉，作为光模块/光器件产业链不同领域的三大龙头，同样受益于AI赛道高景气，报告期业绩虽存在差异，但均实现营收、净利润同比双增长。光通信产业链作为AI算力扩张的信息传输底座，业绩兑现能力持续验证。
- 皇冠新材全年业绩预减：皇冠新材预计2026年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利26,363.88万元至27,826.11万元，同比上年下降10%至14.73%（略减）。该股与AI主题关联度有限，列示以供参照。
资本变动（减持 / 回购 / 股权变更）
- 成长风格基金集体“降科技、增消费”：随着科技股高位回调，一批重仓AI、半导体的成长风格基金集体减持科技仓位、增配消费板块，试图依靠低估值内需资产对冲净值波动。多位基金经理表示，消费板块表现不再垫底，已释放资金加速布局信号。此动向反映二级市场AI持仓正在经历结构性再平衡。
- 国有资本运营公司加码硬科技：近40家A股上市公司三季度获中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司新进或增仓，布局方向包括半导体、军工新材料、高端装备等硬科技赛道。同时，国有某大行计划向中国国新和中国诚通各新增千亿级股票回购增持专项贷款额度，为硬科技领域提供增量资金支持。
- 社保基金三季度新进146只个股：截至三季度末，社保基金合计现身超600只个股十大流通股东榜，合计持股量约595.57亿股，最新持仓市值超5500亿元，新进146只、增持195只、减持138只。
政策环境
- 央行、证监会召开座谈会研究资本市场工具：央行、证监会于11月2日召开座谈会，研究推动支持资本市场工具使用；证监会表态“全力稳市场稳预期，持续提升资本市场韧性和信心”。政策端释放稳市场信号，对AI等成长板块的估值预期形成托底。
- 深交所将深演智能调入港股通标的：深交所公告，港股通标的证券名单调入深演智能（新），自2026年11月2日起生效。深演智能作为AI营销决策类公司进入港股通，拓宽了南向资金对AI应用层标的的配置通道。
- 港交所推出自愿性绿色股权认证：港交所推出“香港交易所绿色股权”认证计划，参照国际认可框架协助投资者识别合资格绿色企业，属资本市场基础设施层面的制度创新，与AI主题间接相关。
其他重要动态
- 近岸蛋白提示AI相关服务营收占比不足2%：近岸蛋白（SH688137）披露股票交易异常波动公告，股价连续三个交易日收盘涨幅偏离值累计超30%，公司提示AI相关服务营收占比不足2%，而股价年内已累涨逾276%。该案例凸显二级市场对“AI概念”标签的炒作与基本面之间的显著背离，监管风险提示值得关注。
- 优必选发布Thinker-Sim具身智能仿真平台：优必选推出以Real2Sim2Real为核心的具身智能仿真平台Thinker-Sim，覆盖真实场景数字化、规模化仿真数据合成、算法验证等环节，针对真实数据采集成本高、仿真环境构建复杂等行业痛点。具身智能基础设施的完善有望降低行业研发门槛，对一级市场相关标的估值形成支撑。
- AI“造芯”趋势引发产业界关注：2026世界顶尖科学家论坛上，多位科学家与产业人士指出，AI已深入芯片设计、架构创新乃至晶圆制造设备的最底层，不再仅是芯片产业的辅助工具。AI与半导体产业链的深度融合趋势，为相关资本布局提供了中长期逻辑。
- 美股AI交易遭重挫传导风险：上周五纳指收跌2.9%，芯片股重挫，英特尔跌28%；铠侠股价下跌达14%，第三季度业绩指引不及预期。摩根士丹利认为，受AI资本开支担忧、流动性收紧与中期选举不确定性压制的美股回调可能已接近尾声。海外AI交易波动对A股相关板块情绪形成外溢影响。
- 中信证券提示AI投资沿产业链延伸：中信证券研报指出，AI投资的拉动正沿产业链向存储、高端PCB设备及数据中心供电延伸，国产替代则为模拟芯片和工控领域带来机会，建议11月以进攻思路寻找结构性机会，重点布局业绩增长有支撑的科技制造龙头。
结语
当前AI关联资本运作呈现明显的“一级热、二级冷”分化格局：一级市场上，电子皮肤、具身智能仿真等AI硬件与基础设施初创公司获得产业资本亿元级加注，蚂蚁集团等战略投资方入局；二级市场则受美股AI交易重挫、科技股高位回调影响，电子信息板块主力净流出超71亿元，成长基金集体降仓科技、转向消费防御。政策端央行、证监会稳市场表态与国有资本千亿级回购增持贷款形成托底，但近岸蛋白等“AI概念”炒作与基本面背离的案例提示估值风险。整体看，AI赛道资本正从二级市场主题炒作向一级市场产业深耕迁移，光模块等业绩兑现确定的算力环节仍获券商推荐，而应用层标的的估值分化短期内难以收敛。
