导语
近一周AI关联资本运作的核心焦点集中于深度求索（DeepSeek）千亿元级融资与国产算力产业链的业绩兑现两条主线。美国联邦机构禁用DeepSeek产品与公司开源推理框架DeepInfer形成对冲叙事，而A股算力硬件端（光模块、存储）三季度业绩大幅放量，叠加政策端《国家信息化"十五五"规划》印发，AI赛道的资本关注点正从概念预期向业绩验证与自主可控双轨切换。
大额定增 / 融资事件
- DeepSeek千亿元融资引发市场高度关注：据要闻快讯，近一周三条关于深度求索的消息相继刷屏——美国国土安全部下令要求联邦机构全面移除DeepSeek产品及基于其模型开发的第三方服务；DeepSeek宣布将内部推理框架DeepInfer全面开源，兼容英伟达与华为昇腾芯片两大算力平台；以及DeepSeek千亿元级融资消息（标题提及"千亿元融资展现中国AI进取心"）。该融资规模若属实，将刷新中国AI初创公司单轮融资纪录，但资料中未披露具体投资方名单及资金用途细节。
业绩预告（与主题相关）
- 德明利（001309）三季度业绩爆发式增长：前三季度营业收入285.55亿元，同比增长328.81%；归母净利润87.46亿元，同比增长32399.91%；扣非净利润86.9亿元。Q3单季净赚超27亿元，接近去年全年四倍。存储芯片作为AI算力基础设施的关键环节，业绩弹性显著。
- 光迅科技（002281）三季度净利翻倍，社保基金加仓：前三季度营收116.83亿元，同比增长36.94%；归母净利润12.84亿元，同比增长78.65%。光模块龙头受益于AI数据中心建设需求，获社保基金等机构加仓。
- 蓝思科技（300433）Q3环比扭亏后净利续增：第三季度营收190.35亿元，同比减少8.05%；归母净利润8.43亿元，同比减少50.42%，但环比增长16.04%。继二季度环比扭亏后延续改善态势，AI硬件相关业务贡献有待进一步披露。
- 科创板龙头集中发声回应市场关切：10月23日，寒武纪、佰维存储、生益电子、源杰科技、联讯仪器、荣昌生物、惠泰医疗等7家公司集中披露近期生产经营情况，覆盖AI算力芯片、存储和高速互联等环节，以业绩增长、订单储备、研发进展回应市场对科技板块短期波动的关注。
并购重组动态
- 科瑞思（301314）重大资产重组预案公布并复牌：停牌近两周后，科瑞思资产重组预案浮出水面，于10月26日复牌，停牌前股价46.78元，市值25.85亿元。资料未披露重组标的是否涉及AI业务，但该案例属于近一周A股并购重组领域的重要动态。
资本变动（减持 / 回购 / 股权变更）
- 社保基金加仓光迅科技：光迅科技三季报显示获社保基金等加仓，具体增持比例未在资料中详述，但作为AI光模块龙头，机构增持信号意义明显。
- 两市融资余额减少242.78亿元：截至10月23日，上交所融资余额报12373.51亿元，较前一交易日减少95.87亿元；深交所融资余额报11574.71亿元，减少146.91亿元。融资余额回落反映短期杠杆资金情绪趋于谨慎。
政策环境
- 《国家信息化"十五五"规划》正式印发：中央网络安全和信息化委员会印发该规划，提出到2030年新一代通信网全面建成，适时启动第六代移动通信（6G）商用。信息基础设施巩固拓展领先优势，陆海空天立体化网络体系基本形成。该规划为AI算力基础设施、通信网络建设的中长期资本开支提供了政策框架。
- 全国首个人工智能应用风险综合保障方案发布：在2026金融街论坛年会上正式发布，针对AI"说错话"侵权、"算错账"造成损失等场景提供保险保障，为AI应用商业化落地提供风险兜底机制。
- 证监会主席吴清表态：在2026金融街论坛年会上表示，中国经济向新向优、长期向好的支撑条件和基本趋势依然强劲，资本市场运行底层逻辑已悄然发生深刻变化，中国资产的配置价值更加凸显。
- 上证系列综合指数新规实施：10月26日起，上证指数、科创综指等上证系列综合指数开始实施修订后的编制方案，相关指数基金投资运作迎来新的管理要求。
其他重要动态
- 中信证券研判算力产业：研报指出中美算力领域处于高度景气建设周期，北美算力建设面临投融两端困局（投资回本与融资承接），中国算力资本开支增长空间较大，国资体系、信贷成本、基础设施承载条件有利，关键在于国产算力芯片性能及产能放量，2028年或迎供给释放节点。算力产业仍在增长但将回归理性。
- AI生物安全迎重磅催化：英国将设立全球首个国家级AI生物安全实验室，OpenAI、Anthropic等企业共同参与，AI制药赛道加速从技术验证走向商业化兑现。
- 国内首部获龙标AI电影上映：10月23日，AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》正式登陆影院，从单镜头AI创作到全流程虚拟片场搭建，AI正在改写影视工业生产模式。横店影视文化产业发展大会上同步举行了AI影视创新应用示范基地共建仪式。
- 智元开源首个真实场景具身推理数据集：AGIBOTWORLD2026第四期"具身推理"数据集开源，任务设计首次从"操作难度"转向"决策难度"，数据采集或成物理AI下一个风口。
- 多家上市公司布局AI子公司：卓翼科技成立深圳市卓越智启科技有限公司，经营范围含AI应用软件开发、智能机器人销售等；赛维时代成立赛维智算（深圳）科技有限公司，经营范围含AI基础资源与技术平台、AI公共数据平台等。
- ETF资金大幅净流入：10月19日-23日当周ETF整体净流入2021.78亿元，股票型净流入1538.39亿元，宽基型净流入1552.33亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流入277.15亿元居首。
- 国际投行看多A股：瑞银集团、花旗集团等接连发布研判，认为A股估值吸引力正在显现，配置窗口或已打开，继续全盘看空、固守防御策略已不合时宜。
结语
当前AI赛道资本热度呈现"海外限制加码与国内自主突围并行"的格局：DeepSeek千亿元融资与DeepInfer开源兼容昇腾芯片，凸显国产AI生态在外部压力下的资本凝聚力；A股端算力硬件（存储、光模块）三季度业绩已率先兑现，德明利、光迅科技等标的的利润弹性验证了AI基础设施投资的产业逻辑。政策层面，《国家信息化"十五五"规划》与AI应用风险保险方案分别从中长期基建和商业化兜底两个维度提供支撑。但需注意，两市融资余额回落、算力产业"回归理性"的券商研判，以及北美算力投融困局的警示，均指向短期资本情绪与长期产业趋势之间的张力。后续关注重点在于国产算力芯片产能释放节奏与AI应用层商业化兑现进度。
